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1。红巨星而再往后，太阳中心区的氢燃烧殆尽，停止了氢聚变成氦的热核反应，变成了一个氦核。由于没有核反应对抗重力，恒星中心附近的物质开始向核心挤压，不断增高核心的温度。距离核心较远的一些残存的氢在核心释放的高温作用下被点燃，驱动太阳的外层不断向外膨胀，相继吞并水星与金星的轨道，并有可能吞没地球的轨道。此时的太阳已经退出了主序恒星的队伍，变成了一颗红巨星。（红巨星是恒星燃烧到后期所经历的一个不稳定阶段）

图 14：中国精炼锌月度产量（单位：万吨）图 15：国内矿综合TC（元/吨）资料来源：Wind资讯 银河期货展望 2019年来看，虽然冶炼利润处于较好水平，但国内依然将面临阶段性的冶炼瓶颈，冶炼厂短期内的产能实际上或许难以修复。今年湖南花垣地区矿山再次进行环保整合，拖累了当地冶炼企业的生产，导致湘西 地区锌锭产量同比大幅减少。同时陕西地区今年也是环保问题突出的省份，汉中锌业、陕西东岭、陕西锌业均受到不同程度的影响。此外，株冶和云铜是由于搬迁和产能关停合并导致的产量下降；种种非利润性因素导致了产能明显受限。那么环保对于冶炼企业的影响是否能马上解决呢？个人觉得解决或需要一个过程，至少上半年这部分冶炼厂仍将难以完全复产；而株冶和云铜由于搬迁及合并等带来的减产，或将持续更长时间，株冶新的铅锌综合冶炼基地实现完全投产或需要更长时间的等待。因此我们认为，2019年阶段性冶炼瓶颈将维持，即使利润修复也难以推动锌锭产量大幅回升。

地域特征突出记者发现，公募发展呈现出明显的“地域”特征。据银河证券基金研究中心数据统计，截至今年上半年，国内共有135家公募基金管理公司，合计管理基金数量与资产净值分别为5547只和13.41万亿元。以注册地址划分，公募主要聚集在北上深三地，即上海65家，深圳32家，北京23家。从过去十年看，上海公募基金公司数量从29家发展到65家，不仅数量上超过北京和深圳，资产管理规模也从1.21万亿元发展到4.52万亿元，位居第一。截至上半年，深圳、北京两地公募基金的资产管理规模分别为3.31万亿元、3.08万亿元。若剔除货基与短期理财债基，上半年上海、深圳、北京三地的管理规模分别为2.29万亿元、1.5万亿元、1.27万亿元。

当然，新光光电在产业链中的弱势，除表现在应收款项居高不，负债率偏高之外，其产品结构、毛利率等方面同样受到了拖累。查看新光光电的营业收入构成，可发现近几年其产品结构调整较大，2016年的主营产品光学制导系统占比61.3%，到了2018年则降为24.56%。而2016年光学目标与场景仿真系统占比仅为13.66%，到了2018年则成为主营产品，占比上升至58.51%。究其原因，公司称主要为客户采购计划调整所致。公司的解释从另一个层面上反映出企业因对大客户的高度依赖导致自己在经营中话语权较少，如此结果意味着未来若大客户采购计划再次调整，则公司又将改变自己的产品结构，显然这对企业的长期稳定发展是不利的。

格力也毫不示弱，全资收购了合肥晶弘电器有限公司（晶弘电器）。这一交易完成后，格力电器的业务新增加了“冰箱”一项，看来格力要在冰箱上发力了。（晶弘电器每年冰箱的销量约为100万台左右。）插一句，看到格力就想到了董明珠和雷军“10亿赌局”，五年赌约年底就要兑现了，你挺谁？（详见《小米与格力“10亿赌局” 谁输谁赢我已经猜到！》）

我们可以在路上消费，因为在路上移动的都是一些商业的地产。大家看这么一个想象，未来的车它长得不像车了，它其实就是一个空间，一个移动的商业地产。这是真正的第三空间，在家和办公室之外的第三空间。我简单在这里面摆了两个座椅和一个桌子，它就激发了无限的想象空间。它可以是一个移动的办公室，可以是一个移动咖啡馆，可以是一个移动的茶馆，甚至于你可以把这个桌子换成麻将桌，可以使你的路变得非常丰富。